Base · Tempo · Arc
Coinbase、Stripe、Circle 三社が発起したステーブルコインと決済の公チェーン。2026 年 5 月から 8 月の間に同一の決戦ウィンドウへ収束する。
基準日 2026-05-13調査規模 2.54M 文字 · 39 ファイルクローンコード 481MB · 31 リポジトリ引用 2,550+ URL
三チェーンの母会社はそれぞれ異なる戦略的不安を抱えてやって来た。Coinbase は USDC 分配を守り、Stripe は決済パイプラインを延伸し、Circle はプラットフォーム主権を奪還する。三方の動機は相互に衝突するが、同一の契約満期日によって同じテーブルへ押し出されている。
本研究は三チェーンの技術アーキテクチャ、資本構造、エコシステム配置をカバーし、日本、インド、アフリカ、中南米、中東等の地域市場、ならびにオンチェーン取証、セキュリティ監査、法律規制、学術コンセンサス等の横断面まで拡張する。全てのデータは公開検証可能、重要な事実連鎖は出典を注記している。
3主体公チェーン
$305MCoinbase 四半期分配
$222MArc プライベート / FDV $3B
$1.4TStripe 年化処理量
62%Base のステーブルコイン取引量シェア
三チェーン定位各チェーンの詳細レポートへ
Coinbase · Layer 2
Base
ステーブルコイン決済の高速道路。
- Azul Rust クライアント 2026-05-13 ローンチ
- Polymarket が年内発行確率 69% を提示
- Aerodrome が DEX 取引量 63% を獲得
- cbBTC TVL $839M · 時価総額 $6.1B
Stripe + Paradigm · Layer 1
Tempo
AWS for money。
- メインネット 2026-03-18 稼働中
- トークン発行・エアドロップなし
- Matt Huang 三重身分：Paradigm GP + Stripe Director + Tempo CEO
- DoorDash · Klarna · Visa validator
Circle · Layer 1
Arc
USDC 主権の奪還。
- プライベート $222M 完了 · a16z リード $75M
- BlackRock · Apollo · SBI · Visa が参画
- Malachite と Quint の形式仕様 co-design
- 耐量子署名 day-1（SLH-DSA-SHA2-128s）
10 の重要発見戦略的重要度順
01
Coinbase の四半期分配は精密な公式で検証可能
$19B プラットフォーム内 × 4% × 100% + $58B プラットフォーム外 × 4% × 50% = $306M、Coinbase Q1 2026 開示の $305M と一致。初の独立検証可能なステーブルコイン分配の数学。
02
2026 年 8 月が三チェーンの決戦ウィンドウ
Coinbase × Circle 契約は 8 月に満期かつ自動 3 年更新、Arc はそれ以前に実際の移行能力を持つ必要があり、Base はそれ以前にトークン発行決定を完了する必要がある。
03
Base Azul Rust クライアントが正式に引き継ぎ
109 個の Rust crate、1,374 個の .rs ファイルが Go 二重プロセスアーキテクチャを完全置換。Flashblocks 200ms サブブロックはハードコード定数、三軌 fault proof 実装済。
04
永吉健一の身分修正
JPYC 創設者 / 取締役ではない。実在身分は みんなの銀行 取締役頭取、Solana 路線のステーブルコイン展開を推進中、福岡金融グループ系。
05
Visa が賭けるのは基盤そのもの
Arc 投資人かつ Tempo validator。この双線ヘッジは Visa がどちらにも与せず、ステーブルコイン基盤が新世代決済標準となることに賭けることを意味する。
06
Bridge が連邦ステーブルコイン銀行ライセンスを獲得
OCC trust bank charter 2026-02 条件付承認。Stripe 子会社は 50 州 MTL 免除、FedWire 直結アクセス享受 —— 他チェーンはこの条件を持たない。
07
Arc は day-one で耐量子署名を装備
FIPS 205 SLH-DSA-SHA2-128s：230K gas 基本消費、7,856 バイト署名。業界初のメインネット起動日 NIST 耐量子標準統合。
08
三つの大円コンプライアンスが相互認識を開始
米日 MRA 2026-02 締結、米欧 MRA は 2026-Q3 締結見込み、約 $130B 規模のグローバル・コンプライアンス・ステーブルコイン圏を形成。
09
cbBTC と veAERO の自己循環
Coinbase Ventures が veAERO を保有、emission を cbBTC プールへ誘導、cbBTC は Coinbase 主業の BTC カストディを還元。オンチェーン閉ループは年化 $130-250M。
10
インド政府の ARC token が Circle と同名
インド政府 × Polygon 連合発行の国家認可型ステーブルコイン、2026 Q1 ローンチ、UPI / MOSIP グローバル輸出戦略と連動。反ドル DPI 同盟の雛形を形成。
2026 決戦タイムライン重要イベントウィンドウ
2026-05-13
Base Azul Rust クライアント・ローンチ。同日 Arc プライベート完了の 2 日後。
2026-05-21
香港初のステーブルコインライセンス決定。9 社申請：圓幣科技、京東、渣打連合、蟻國際、匯豊、中銀、ZA Bank、Tether、Conflux。
2026 Q2
Arc メインネット正式ローンチ予想ウィンドウ。
2026-08
Coinbase × Circle 契約満期。自動 3 年更新トリガー。
2026 Q3
GENIUS Act 実施細則（FinCEN / OCC）発表。
2026 Q3
Base トークン発行最終決定ウィンドウ。Polymarket 年内発行 69%。
2026 Q3
米欧 MRA 締結見込。三つの大円コンプライアンス・アーキテクチャ完結。
2026 Q4
Tempo シリーズ B 期待。CRCL 一周年株価決戦。
2026-12-31
Polymarket Base トークン発行 deadline。
2027 Q1
Arc メインネット 6 ヶ月 KPI 検証：流通量と TVL。
読み方ガイド時間予算別
速読
意思決定要約
10–15 分
Executive Brief のみ。USDC 分配数学、永吉健一の身分修正、三つの大円。経営層・投資家向け。
戦略
統合インサイト
45–60 分
Executive Brief + 横断戦略統合 + 総覧。十部構成の横断分析と三方勢力の真の意図。
完全
章ごと精読
25–35 時間
三チェーンの各四章 + 地域専題 + 横断専題 + 14 件ナレッジ抽出。Base 概覧から順に読破。
可視化
3D ナレッジグラフ
インタラクティブ · Three.js
96 ノード・180 リンクのフォースグラフ。ホバーで詳細表示、クリックでフォーカス。プロジェクトの関係網を視覚的に探索。
本研究は 22 個の並列 Claude Opus 4.7 エージェントの協働により完了した。全ての公開データは source URL を注記、非公開情報は括弧で標記。基準日 2026-05-13、最終更新 2026-05-15。